高盛前瞻美联储决议:5月加息50基点已“板上钉钉”!真正悬念在发布会

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美联储议息会议召开在即,高盛在4月28日的一份研报中指出,通过近期美联储多位官员的密集“放鹰”,5月FOMC会议上的政策基调已经基本明朗,而真正的悬念在鲍威尔的新闻发布会。

美联储官员频频“放鹰”

美国3月的消费者价格指数(CPI)同比增长8.5%,创近40多年以来的最大升幅。面对如此高企的通胀水平,且俄乌冲突还在推升食品和能源的价格,当前美联储正在急于收紧货币政策。

近期,美联储成员接连发表鹰派言论。美联储主席鲍威尔称,将在5月议息会议中讨论加息50个基点。

此外,旧金山联储主席戴利还称,美联储可能会在后续几次会议上都加息50个基点。圣路易斯联储主席布拉德甚至提出了,不排除未来单次加息75个基点的可能性。克利夫兰联储主席梅斯特则表示,她支持在5月和6月都增加50个基点,并希望在年底前将利率提升至2.5%。

高盛预计美联储或将连续加息50基点

对于美联储的加息频率,高盛预计,美联储最有可能将在接下来的连续两次会议上(5月和6月FOMC会议)各加息50个基点,然后在2022年剩余的会议中将紧缩步伐减速至每次加息25个基点,并且最早于5月开始缩减资产负债表。

同时,高盛也不排除在达到中性利率预期中值2.25-2.5%以前,美联储持续以50个基点为增量的加息可能性。但是高盛认为,圣路易斯联储主席布拉德提出的单次加息75个基点的可能性不大。

总而言之,高盛认为,美联储在5月FOMC议息会议上公布加息50个基点已经是“板上钉钉”。

高盛还预计,2022 剩余FOMC会议前的数据将继续指向过热经济,高盛指出这意味着政策利率预测存在上行风险。

高盛预计接下来的数据将继续指向经济过热鲍威尔新闻发布会仍是焦点

高盛认为,随着FOMC议息会议的临近,本次会议加息50个基点的预测已无悬念,真正的悬念在于FOMC会议后举行的鲍威尔新闻发布会。

高盛指出,届时要看鲍威尔是否会发表任何暗示美联储打算在6月之后加息50个基点的言论。例如:

鲍威尔会否在FOMC会后出现措辞上的变化,表明有意迅速加息“至中性”(to neutral),而不是“接近中性”(toward neutral),这意味着美联储可能打算在6月后继续加息50个基点。

高盛表示,鲍威尔在FOMC会后的表态至关重要,这将暗示了美联储在6月之后继续以50个基点为增量的加息可能性。

此外高盛还称,无论如何,美联储即将实施20多年来首度一次性加息50个基点,这显示了美联储积极对抗通胀的决心。

高盛还在预测中表示,即使美联储收紧货币政策以平息通胀,美国经济今年仍可能增长3.1%。这将是继2021年GDP增长5.7%之后近17年来第二快增速。另外,高盛指出失业率可能会从2021年的3.9%降至3.3%。